第五章  研究發展與相關部門互動

三、資金需求的估計(7)
        如前所述研究發展過程中，財務部門的功能，主要是估計資金來源，及評估該項投資的可行性；並尋求資金來源
        予以支援，等至該項投資已回收並達平衡後，則應妥善運用利潤，進行其他新的投資。

(一)資金支援不足的原因 
       研究發展的失敗率是很高的，有些是技術上已失敗，不得不終止，但大多數卻是資金不足，沒有錢成不了事。
       分析資金支援不足的原因，不外乎下列三項：
       ．計畫執行者沒有業務經驗，不知道他的財務計畫，應從研究開始至達成平衡為止，在他獲得銷貨收入前，資金
           已經耗盡。 
       ．發明人過於自信其技術可以帶來財富，特別對其自行開發的技術，常以偏低的預算即開始進行，一旦發現資金
           足，只有被迫終止。
       ．管理階層短視近利，任意刪減計畫的經費預算，尤其當投資報酬率偏低峙，更不被重施，因而難免短拙。
(二)資金需求的項目 
       研究發展中對於資金的需求，不外經常支出和資本文出。
       經常支出係指效益以當期為限的費用支出，包括人事費、業務費(可分為實驗費、訓練費、顧問費等等)，旅運費、
       材料費、維護費及高階層管理人員的管理費用等。
       資本支出則係指效益可以延伸至當期以後之項目，包括土地、廠房建築、儀器設備、雜項設備及權利金等。如表5-
       3所列。 
              

       研究發展的費用，就技術發展部門而言，僅指研究發展成本(R&D cost)，但在整個企業的立場而言，則尚應包括產
       品設計，製造設備、行銷活動、廣告及各項雜支在內，舉凡從創意產生至開工生產成品上市期間的各項費用均屬
       之，又稱為開工成本(start-up cost)。
(三)資本支出之估計 
      在此僅以工程計畫管理(project management)為例，以其估計設備的安裝成本，整廠固定投資及固定資本投資總量之
      方法，來做R&D費用的參考。
      1.設備安裝成本(equipment installation cost)
        根據研究，一項設備安裝完成之後成本，大約等於時置該項設備的「交貨成本」之1.32倍，反之設備交貨成本僅
        為安裝成本的76%，此一比率，稱為祁爾頓比率(Chilton ratio)
       

        

     2.整廠固定投資
       設若一項研究發展計畫涉及工廠之新建，包括土地之購置、整理及廠房之興建等項，則須使用朗氏因數法(Lang
       factor)來估算。
      所謂朗氏因數法，像以前述「設備之交貨成本」乘以一定之比率(即朗氏因數)，作為快速估算「整廠固定投資」總
      類的方法：其估算式如下：
      設備交貨成本×朗氏因數=整廠固定投資
      「整廠固定投資」之內容要項包括設備安裝成本製程管線，儀器及安裝…等項，詳細請看表5-5。 

     

         3.固定資本投資總額
           任何工程計畫，除了整廠固定投資之外，尚須投入其他固定資本費用，包括建廠期間的利息、保費、法律及工
           商服務(如工商登記)費；工程顧問費籌備(管理及行政)人員費用，操作人員費用、試車材料費用等項，新廠方能
           開始營運。其總額即稱為固定資本投資總額，亦即前述之開工成本。 
           上述各項其他固定費用的支出，基本上都是按「累積實際投入(cumulative invested)整廠固定投資金額約一定百分
           比來估計，詳細內容請看表5-6。 
           

           其固定投資之支出，主要是受整廠建廠期間長短、自有資本比率，以及付款方式之影響。企業之資本支出，能
           逐漸詳細列舉出，自然最理想和精確，但前述的估計方式，亦不失為一重要評估工具，如果根據實際資料所得
           之各項數額，與前述之各項比例相差太大，一定要再就有關資料加以檢驗，務期資本支出之估計能確實，以免
           發生資金不足或偏高無法消化之現象。

(四)經常支出之估計
      經常支出是指效益以當期為限的費用支出，又稱為營運成本，其主要項目概列如下：
      1.工廠成本(factory cost)
         原料(raw material)
         連輸費用(freight)
         直接勞工(direct labor)
         作業必要物資(operating supplies)
         維修材料(maintenance material)
         水電燃料等(utility)
         工廠管理及固定費用(factory administration & overhead expense)
         工廠保險實用(factory insurance)
         工廠直營稅捐(property taxes)
      2.銷售管理費用(sales commission)
         運費(transportation)
         銷售佣金(sales commission)
         其他銷售損失(sales allowance)
     3.利息支出(interest charge)
     4.營業稅捐(operating taxes)
        由於各企業所用之原料種類及人力結構迴異，且一般而言，其金額高低主要係受工廠產能規模及其實際產能利用
        率等因素之影響與前述之固定投資，並無固定比例，各企業視其實際作業情況，自行估計。

(五)總投資額估計
       由於技術之熟練程度與產能利用率之限制，企業經營，很少能在開工初期，就能使成本低於市價，而直接獲取利
       潤。大多數企業在開工初期仍需持續投入資金，以保持營運，等到成本低於市價，有利潤後，其對企業的現金流
       量上才有貢獻，使該產品之財務生命週期曲線開始上升，R&D自計畫開始投資，到達到該轉折點為止的總投資
       額，是企業實際投入之資金總量。詳請見圖5-2。